2025年3月瓦楞纸价格表现弱势并呈现下行走势。3月27日瓦楞原纸140g出厂价格均价为2718元/吨，与3月1日均价相比下降了4.83%。

上游原料方面：3月浙江地区废纸价格先涨后降，国内废纸价格也呈先此趋势。3月27日浙江地区废黄板纸A级收购价格均价为1458元/吨，与3月1日均价相比下降了1.62%。3月初各地区纸厂废纸收购价格回归上行，随着纸厂开工率的逐渐满产，纸厂废纸库存量下降明显，因此纸厂纷纷上调废纸价格来增加到货量。随后打包站出货积极，废纸供应增加到货量上升，部分纸厂趁势下调废黄板纸采购价格，市场价格跟随下跌。加之成品纸价格持续下跌，纸厂看空气氛较浓，部分纸厂采购谨慎，连续下调采购价格，拖累废黄板纸市场价格下跌。

供应方面：3月初各地纸厂生产较为稳定，瓦楞纸供应保持稳步增长。但随后部分产线实际开工率超出预期，产量恢复加快，且企业库存增加明显，市场供应压力逐步增加。而进口瓦楞纸的陆续到港，也加大了对市场的供应压力，因此供应市场短期承压运行。而新产能的增加将进一步加剧市场竞争格局。

需求方面：3-8月是瓦楞纸的传统消费淡季，终端恢复较慢，下游包装厂订单不足，受买涨不买跌的心态影响，包装厂原纸以降库和刚需采购为主，原纸采购积极性不高，市场交投偏淡。而受美国加征关税的影响，外贸订单有所减弱，从而影响了整体市场的需求情况。

当前瓦楞纸市场供需面、成本面的压力依旧较大，4月份依旧为市场传统淡季，终端消费增量预期有限，下游包装厂存一定补库能力，但是心态偏谨慎，采购维持刚需的可能性较大。而废纸市场仍处于弱势下行表现，对市场支撑较为薄弱，预计短期瓦楞纸价格跌势或有放缓。