在固体废物进口收紧的情况下，造纸行业的原材料来源受限。但玖龙纸业、山鹰纸业等巨头并没有停下扩张的脚步，新一轮市场“淘汰赛”已然打响。

近日，山鹰纸业发布定增预案，拟募集资金总额不超过50亿元，用于投资建设年产100万吨制浆及年产100万吨工业包装纸项目(一期)、77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目和补充流动资金。与此同时，玖龙纸业(湖北)有限公司(玖龙纸业子公司)年产60万吨制浆和240万吨高档包装纸的林浆纸一体化项目也已开工建设。

山鹰纸业董秘吴星宇表示，行业不断加码产能，说明企业及政府对市场未来非常看好，国民经济的快速发展、产品对外出口、未来电商发展及“禁塑令”政策的实施都会提供巨大的市场需求。

在吴星宇看来，欧美等国家的造纸行业集中度非常高，前三名的企业加起来占市场70%左右的份额，而中国不到50%，市场进一步集中空间很大。大的龙头企业在技术、产品质量及环保等方面都有较大优势，行业集中度不断提高会有效推进行业高质量发展。

废纸原料受限

在造纸行业，废纸是重要的原材料之一。但近几年，由于废纸进口配额收紧，企业发展受到波及。

10月19日，生态环境部固体废物与化学品管理技术中心公示了2020年第13批限制进口类产品明细，共有11家造纸企业获批，总核定量9.48万吨。截至目前，2020年总批准量达到674.87万吨，占2019年总量的62.77%。

早在2018年6月24日，国务院公布《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》。意见提出要“强化固体废物污染防治，全面禁止洋垃圾入境，严厉打击走私，大幅减少固体废物进口种类和数量，力争2020年年底前基本实现固体废物零进口”。

外废进口额度的缩减，将直接造成国废原料成本的上涨，并导致优质废纸的短缺，寻求进口废纸的替代原料变得迫在眉睫。

资料显示，东莞玖龙纸业(玖龙纸业子公司)目前全厂产能已达到550万吨，是国内最大的包装纸生产基地。自从2017年国内大幅减少废纸进口开始，东莞玖龙纸业一直是废纸进口大户。

玖龙纸业公告显示，东莞玖龙纸业为了解决国内原料短缺的问题，在国内购买了大量木纤维代替废纸作为造纸原料。实际过程中发现，国内现有木纤维厂家原料来源无法管控，成分混杂(建筑模板，夹芯板等)，设备水平和管理水平参差不齐，导致购买的木纤维纤维短、总氮含量高，造成木纤维留着率低，影响纸机运行效率，大幅增加造纸运行成本和污水处理难度。

为此，今年东莞玖龙纸业总投资5.48亿元，新增两条木纤维热磨生产线，总产能40万吨，代替部分废纸生产线，对木片进行深加工，增加纤维长度。

此外，玖龙纸业还在多地布局。其中，其在湖北荆州计划建设一条年产30.03万吨半化学浆生产线，预计2022年6月投产;在沈阳基地增加60万吨木浆年产能。同时，玖龙纸业还与连云港市灌云县签约了年产400万吨的浆纸项目，其中也包括木浆生产线。

在玖龙纸业不断加码布局之际，山鹰纸业也开启了新一轮的扩张。

9月13日晚间，山鹰纸业发布定增预案，拟募集资金总额不超过50亿，用于投资建设年产100万吨制浆及年产100万吨工业包装纸项目(一期)、77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目和补充流动资金。

吴星宇表示，公司判断明年外废配额取消后，龙头企业凭借海外再生浆产能，能延续优势地位。由于对外废的需求转移到国内，也可能推高国内废纸价格，从而进一步淘汰国内落后产能。吴星宇认为，山鹰纸业的再生浆布局相对完善，预计年底能实现合计150万吨/年的再生浆产能，基本能保证自身需求。

某上市纸企高管表示，现在废纸原材料受限，大型企业有资金及技术去建设新的原料生产基地，而中小企业的融资渠道及技术都相对落后，随着后期的不断发展，原材料短缺会加快中小企业淘汰。

大洗牌将至?

虽然造纸行业陷入原材料短缺困局，但并没有影响行业巨头继续扩张产能。

山鹰纸业方面表示，与其主导产品类似的玖龙纸业、理文造纸在2019年的产量较2018年分别增长7.75%和5.30%，均高于山鹰纸业2.24%的增长率，这给山鹰纸业提升产品市场占有率带来了一定的压力。上述募投项目达产后，有利于进一步扩大包装纸、特种纸等纸类产品的市场份额，继续增强市场竞争力。

吴星宇向记者分析，造纸和包装作为国民经济的重要组成部分，其产品广泛应用于工业制品、食品饮料、电子电器、电商物流等领域。随着我国经济的稳步发展、居民消费水平的不断提高，尤其是近年来电商物流的快速发展，各行业对纸品包装材料的需求保持高速增长。

根据《中国造纸工业2019年度报告》，箱板纸2019年的产量和销量分别为2190万吨和2403万吨，2010年~2019年年均增长率分别为2.47%和2.37%;瓦楞原纸2019年的产量和销量分别为2220万吨和2374万吨，2010年~2019年年均增长率分别为1.92%和2.57%。

吴星宇表示，后疫情时代，我国经济“内循环为主、国际国内互促的双循环发展”新格局正在形成，预计我国市场对纸品包装材料的需求仍将持续上升，拉动我国纸包装行业规模不断扩大。

中研普华研究员邹志丹表示，在包装纸板行业中，产能排名前三的生产企业(玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业)总生产量约2607万吨，约占全国包装纸板生产量(5820万吨)的45%，比2018年的43%提高了2个百分点。包装纸板行业受益于“禁塑令”，市场需求不断扩大，供给压力增加。而且由于环保“去产能”以及不断有中小落后产能被淘汰，行业急需补充新的产能，因此市场还没有完全饱和。

如今，除山鹰纸业外，玖龙纸业也在不断加码包装纸行业的产业布局，行业竞争持续升温。

目前，玖龙纸业已在东莞、太仓、重庆、天津、泉州、沈阳、唐山、乐山设立造纸基地，并在越南、美国等海外市场频频布局。

截至2020年6月30日，玖龙纸业在全球的浆纸总设计年产能为1732万吨，其中造纸设计年产能为1647万吨，再生浆及硬木木浆设计年产能为85万吨。

在龙头纸业纷纷扩张的背景下，行业大洗牌一触即发，市场俨然一片“红海”，中小纸企在未来的道路注定更加艰难。

上述上市纸企高管表示，其看好未来几年高端包装纸发展前景，但国内产能急速扩张，加上国外企业的竞争，必然会对行业的盈利能力带来影响。