当前，全国多个地区水泥价格又迎来新一轮涨价潮。近日，川渝地区部分水泥厂家再上涨50元/吨，平均达到550元/吨以上的高位。

每一年的二季度和四季度是水泥的旺季，尤其是四季度，供不应求，随着秋冬季限产政策出台，水泥价格也有望进一步上涨。

近期，受环保、基建补短板等因素影响，水泥价格不断上涨，部分行业龙头的上市公司盈利能力和毛利率已超过国内龙头房企。

多地水泥价格涨至年内高位

传统旺季来临带动水泥价格上涨，川渝地区在此轮水泥涨价中，表现较为强劲。

据了解，重庆部分市场大部分品种水泥上调50元/吨。川渝交界广安、遂宁等相邻市场将同步上调，目前除川南一些企业已有上调消息外，川中地区德阳、绵阳等地主要企业也上调水泥价格50元/吨。

近期成都地区市场需求回升，各厂家水泥出货情况较好，部分厂家已限量发售，价格大幅拉涨。百年建筑网信息显示，10月19日成都地区大部分水泥价格集中在450元/吨~530元/吨，到了10月30日，大部分水泥价格达到490元/吨~565元/吨，最高达635元/吨。

分析称，由于四川地区水泥企业全年错峰停窑100天以上，导致熟料库存持续低库位，而近期市场需求大幅提升，各厂家水泥发货紧张，为水泥价格上涨起到支撑。根据目前市场情况看，后期市场需求有增无减，水泥价格有望再创新高。

水泥行业分析师江元林，2018年四川地区水泥企业熟料生产线错峰停窑100天/条，全年熟料设计产能减少3300万吨，熟料产能大幅减少，熟料生产成本大幅提升，而熟料是水泥生产主要原料，因此水泥生产成本相应大幅提升，水泥价格上涨。而近年来，燃材料价格持续攀升，加上运输治理超载等原因，导致原材料价格持续高涨，水泥生产成本大幅提升。同时，加上环保整治，水泥企业在环保整改方面加强了技改投入，增加了水泥生产成本。

“需求方面，四季度属于四川地区水泥市场传统销售旺季，大部分工地集中赶工期，水泥需求量大增，促进水泥价格上涨。”江元林称。

江元林表示，目前四川成都地区P.O42.5散装水泥市场成交价为540元/吨~550元/吨，在国内属于中等价位，随着后期市场需求大幅释放，熟料库存持续走低，水泥供不应求，甚至限量发售，预计11月份四川地区水泥价格将持续上涨30元/吨~50元/吨。

实际上国庆后，全国多地迎来水泥价格上涨，尤其是华东和川渝地区。10月25日，安徽滁州南部地区海螺、中联等主要厂家通知上调各品种水泥价格20元/吨。同日湖北宜昌地区部分大厂通知上调水泥价格30至50元/吨不等，调后价格均接近或超过500元/吨。截至当前，多地区水泥价格重回500元/吨高位。

分析师侯林林表示，四季度是水泥的传统旺季，今年十月份水泥价格上涨也主要是供需原因。

行业龙头盈利超龙头房企

水泥价格的大幅上涨，尤其是对于龙头企业的业绩提振来说，不可小觑。

行业龙头企业海螺水泥三季报显示，今年前三季度其归属于上市公司股东的净利润为207.16亿元，同比增长111.20%。海螺水泥表示，主要是由于水泥价格上涨，盈利增加。

除海螺水泥外，多家水泥上市公司业绩均大幅度增长。水泥价格上涨成为水泥公司业绩的直接推手。华新水泥前三季度归属净利润34.11亿元，增长224.98%。冀东水泥前三季度归属净利润为14.15亿元，同比增长111.7%。

华新水泥表示，主要原因是行业去产量、去产能，供求关系有所改善，主营产品水泥和熟料价格较上年同期有较大幅度上涨。

10月30日，华新水泥证券部一名工作人员表示，目前涨价还是受错峰生产和环保趋严的影响，从现在到2020年应该会保持在当前位置。在其看来，水泥价格不存在大幅下跌的可能，后期仍然存在涨价空间。

上峰水泥董秘瞿辉则表示，水泥涨价是市场行为，正常水泥需求比较多而供给偏少，源于国家近两年供给侧改革淘汰了一批落后产能，加上很多地区环保要求也很严格。目前全国水泥市场整个几乎呈上涨的趋势。水泥价格波动很大很正常，从国际范围来看，当前水泥价格也是合理价格。

“现在水泥每吨成本大概在200多元/吨，毛利率大概在40%左右。”瞿辉称。

水泥售价大幅上行，行业龙头企业盈利能力甚至已超大众熟知的部分房地产企业。

根据万科A10月25日披露的2018年三季报，其扣非净利润为139.46亿元，同比增长31.63%。而海螺水泥的前三季度扣非净利润为202.81亿元。如此看来，今年前三季度水泥龙头海螺比房地产龙头万科多赚了63.35亿元。

毛利率方面，从国内几家大型的水泥企业毛利率来看，海螺水泥2018年半年报披露的水泥毛利率在45%以上，上峰水泥今年半年报披露水泥行业毛利率为44.39%、分产品中水泥毛利率为43.62%。

而2018年上半年万科A综合毛利率为34.4%，保利地产2018年半年报综合毛利率为35.39%。

随着近期水泥价格的一路上涨，行业企业毛利率实际已更高。