半年报披露窗口期临近,多家上市公司业绩翻倍,如四川双马公布的业绩预告显示,2018年1月1日至2018年6月30日,净利润预计增长469.65%以上。除了四川双马业绩高增长外,国内最大的水泥公司海螺水泥的中报业绩同样出现大幅上涨,公告显示,海螺水泥上半年实现归属上市公司股东的净利润与上年同期相比增加53.73亿元人民币-67.17亿元人民币,同比增加80%-100%。

通过研究我们发现,水泥公司业绩大增,并非偶然现象,除了自身经营效益提升外,还有一个重要的原因是行业基本面正在发生深刻变化。

根据数字水泥网的统计,2018年1-5月水泥行业累计利润为514.91亿元,同比增长163.86%,处于历史同期最高水平,比之前最好年份2011年高出162.34亿元,2018年水泥行业利润总额创历史新高已基本确立。

核心观点:

受供给侧改革等的影响水泥行业淡季不淡 我国水泥行业继续推进供给侧结构性改革,呈现出淡季不淡,旺季更旺的特点,行业整体库存低位运行,水泥价格持续回升。

由于需求旺盛,产量下降并没耽误收入增加 2017年,我国水泥产量23.4亿吨,比上年降低3.1%,主营业务收入同比增长17.89%,实现利润877亿元,同比增长94.41%。