本周钢材价格微幅下跌，预计短期钢价以稳为主根据国家统计局数据，需求端，2017年1-9月，房地产开发投资完成额累计同比增长8.1%，增速较1-8月上升0.2个百分点。重庆等地楼市出台限售政策，且多地上调首套房贷利率，房地产信贷政策和销售政策进一步收紧，1-9月商品房销售面积同比增长10.3%，增速较1-8月下降2.4个百分点。预计地产销售与投资保持走弱趋势。1-9月基建投资累计同比增长16.9%、环比降0.2个百分点，9月单月基建投资同比增15.7%、增速环比增4.3个百分点。但考虑到1-9月份财政支出已占到全年预算的78%，远超历史同期，基建投资增速下行压力不减。预计需求端整体呈现稳中趋缓。

供给端，地方政府采暖季限产政策将逐步完善，采暖季限产将正式进入政策落地期，供给端将显著收缩。截至目前，已累计有石家庄等13个城市明确需在采暖季限产50%，限产城市已由4个增加至13个，，粗钢日均产量下降幅度或进一步拓宽;同时，天津加强秋冬大气污染治理，月底前所有工业燃煤锅炉将清零。社会库存方面，截至10月27日，主要钢材品种社会库存降幅0.62%至999.42万吨。综合而言，预计短期钢价走势以稳为主。广发钢铁组合：方大特钢、南钢股份、鞍钢股份、马钢股份、首钢股份。

原料：原料市场涨跌互现国内铁精粉均价558.7元/吨，较上次统计小幅下跌;青岛港进口矿均价435.0元/吨，较上次统计下跌0.68%;唐山方坯3700元/吨，较上次统计上涨1.09%;本周唐山废钢1880元/吨，较上次统计上涨1.62%。

钢价：本周钢材价格微幅下跌，预计短期钢价以稳为主本周国内钢价综合指数为150.96，周环比下跌0.39%。10月27日，螺纹钢主力合约(1801)收盘价为3577元/吨，周环比下跌199元/吨，跌幅为5.27%;结算价为3619元/吨，周环比下跌60元/吨，跌幅为1.63%。

螺纹钢期现货价差为-502元/吨，周环比下跌61元/吨。

盈利：主要钢材品种盈利以升为主在考虑半个月原料库存条件下，我们估算目前螺纹钢毛利约698.18元/吨;线材毛利约949.97元/吨;热卷毛利约568.36元/吨;中厚板毛利约530.07元/吨;冷轧板毛利约369.35元/吨;镀锌板毛利约309.60元/吨;不锈钢吨钢毛利约1831.73元/吨。

社会库存：总量小幅下降，各品种以降为主截至2017年10月27日，钢材社会库存为999.42万吨，周环比下降0.62%，同比上升16.17%。其中线材库存周环比上升1.79%，热卷库存周环比上升0.46%，螺纹钢库存周环比下降1.11%，中板库存周环比下降1.66%，中板冷轧库存周环比下降2.35%。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;限产执行力度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。