1. 整体收入增速较好，净利润增速超过收入

截至2017 年9 月1 日，184 家电子行业上市公司半年报全部公布，二季度电子行业上市公司收入保持较好增速，整体收入同比增长 45.1%，环比增长 19.9%。其中显示器件、半导体器件、光电器件等板块收入同比增速均超过 40%，增速体现较高水平。

电子行业整体收入维持快速增长

电子行业整体净利润同比增速达 66.5%，超过收入增速 20 个百分点以上，整体净利润环比增速高达 43.7%，各子板块中，显示器件板块增速最快，同比增速高达 217.9%，主要由面板大厂京东方业绩反转所贡献;光电器件板块增速较快，主要受激光设备、LED 封装和蓝宝石衬底等细分领域公司拉动。

电子行业净利润同比高速增长

细分行业净利润同比增速较快

电子行业整体毛利率水平比去年同期略提高了 1.3 个百分点，环比提高了 1 个百分点，净利率水平比去年同期提高了了 1.1 个百分点，环比提高了 1.6 个百分点。电子行业整体收入与盈利能力有所提升，其中光电器件在毛利率与净利率上均表现出较高水平，主要受益于 LED 芯片涨价热潮。

细分行业二季度毛利率水平

电子行业整体存货同比增速 38.1%，并且环比整体保持 7.9%的增速，小于收入增速，整体来处于较为健康的水平。其中显示器件、半导体器件和光电器件的同比增速超过 35%，显示器件主要受到面板和玻璃基板的影响，半导体器件主要受芯片封装和芯片分销影响，光电器件主要与 LED 封装与 LED 应用领域的快速成长有关，下半年进入传统旺季，消化库存压力不大。

电子行业存货增速在正常范围内

2、 半导体器件行业大幅增长，行业全面复苏

今年以来，半导体产业呈现高景气态势，2017Q2 半导体行业收入增速高达 73.9%，超过电子行业收入增速平均水平，半导体行业迎来全面复苏局面，除分立器件制造领域外，其他各细分领域收入增速均超过 50%。

半导体器件细分领域净利润同比增速

3、LED 景气度高，光电器件增速强劲

受益于今年 LED 涨价热潮以及国内厂商不断扩充产能，光电器件板块收入同比增长 54.6%，相较2017Q1 环比提升 37.0%，激光设备厂商大族激光营收同比增长 106.8%，LED 芯片厂商华灿光电营收同比增长 84.3%。

光电器件收入同比增速

光电器件的存货同比增速高于电子行业平均水平，LED 封装与应用的库存水平较高。