河北省环保厅近日公布《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》(以下简称“《方案》”)。《方案》称，为加大采暖季工业企业生产调控力度，按照基本抵消冬季取暖新增污染物排放量的原则，制定企业错峰生产工作方案和任务清单。

从这一方案能够看出，为治理京津冀地区的冬季雾霾天气，河北省这次对于工业领域采取了可谓史上最严的阶段性停产限产措施。方案甫一出台，不禁令人充满猜想和期待：力度如此之大的防范措施之下，今年的雾霾天还会再现吗?而雾霾之外，相关工业领域又将受到怎样的影响?

根据经济观察网查询相关统计数字并测算，此次限产停产，可能使得今冬河北省的钢材减产最高达到5000万吨。而根据国泰君安(行情601211,诊股)的分析测算，限产停产措施会依据实际执行力度，带来相关工业品价格不同程度的上涨，这一结果将最终传导并反映到PPI上来。

最严限产方案，包括了哪些行业?

根据《方案》，限产、停产措施涵盖了水泥、钢铁、有色金属、电力、化工等多个行业。具体来看

电力行业。10月底前，各市(含定州、辛集市)环境保护局组织环境监测人员对辖区内燃煤发电机组(含自备电厂)进行监测，未达到超低排放标准的发电机组，上报当地政府责令其全部停产。这一工作的牵头责任部门为省发展改革委、省环境保护厅。

水泥、铸造和砖瓦窑企业。水泥(含粉磨站)、铸造(不含电炉、天然气炉)、砖瓦窑(不含以粉煤灰为主要原料，所有原辅材料和生产设施棚化仓化，煤改气、煤改电的加气混凝土切块砖厂)行业，除承担居民供暖、协同处置城市垃圾、危险废物等保民生任务外，采暖季全部实施错峰生产;承担保民生任务的，根据承担任务核定最大允许生产负荷，每年9月底前报各市(含定州、辛集市)政府备案。这一工作的牵头责任部门为省工业和信息化厅、省国土资源厅、省环境保护厅。

钢铁企业。加大钢铁企业限产力度，各有关市(含辛集市)实施钢铁企业分类管理，按照企业污染排放绩效水平、所处的区域区位，以及对环境的影响程度，制定错峰停产方案。错峰停产方案要具体到重点县(市、区)，细化到企业，严禁“一刀切”，实现经济和减排双赢。石家庄、唐山、邯郸等重点地区，采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。这一工作的牵头责任部门为省发展改革委、省环境保护厅。

焦化等化工类企业。在确保安全的前提下按照有保有压的原则，采暖季对没有排污许可证的焦化项目延长结焦时间至36小时，对国家产业政策限制类焦化项目延长结焦时间至30小时，对排放不达标的责令停产，全省焦化企业限产达30%左右。这一工作的牵头责任部门为省工业和信息化厅、省环境保护厅。

电解铝、化工类企业。各市(含定州、辛集市)采暖季电解铝厂限产30%以上，以停产的电解槽数量计;氧化铝企业限产30%左右，以生产线计;碳素企业达不到特别排放限值的，全部停产，达到特别排放限值的，限产50%以上，以生产线计。这一工作的牵头责任部门为省工业和信息化厅、省环境保护厅。

涉及VOCs排放企业。涉及原料药生产的医药企业VOCs排放工序、生产过程中使用有机溶济的农药企业VOCs排放工序，采暖季原则上实施停产;由于民生等需求存在特殊情况确需生产的，应报省政府批准。这一工作的牵头部门为省工业和信息化厅、省农业厅、省环境保护厅。

为保证以上工作的顺利实施，《方案》表示，各市(含定州、辛集市)重污染天气应对工作成员单位要按照《重污染天气应急预案》制定的部门职责分工，各司其职，相互配合，提前采取有效的应急响应措施，督导机动车限行措施，施工工地扬尘治理措施等落实到位，重点督导停限产名单企业按照“一厂一策”采取轮流停产、限时停产、停产或限产大气污染物排放设备或工序的方式，达到应急减排目标，起到“削峰降速”的效果。

与此同时，成立专组，督导检查。在发布区域预警或全省预警后，省大气办组织督导检查组，对各地开展重污染天气应急响应工作，以及错峰生产企业进行督导检查。重点检查各地政府《重污染天气应急预案》中规定的预警发布和成员单位应急响应情况，以及大气污染物排放企业应急减排措施落实情况等，同时将督导检查情况报省大气办，省大气办汇总后在全省通报。各地在重污染天气预警期间，也要成立督导检查组，督导检查各县(市、区)应急响应措施落实情况，对未按要求履行职责的有关单位或个人依法依规进行责任追究。

需要指出的是，冬季限产政策并非首次提出。今年四月，河北省便发布《关于强力推进大气污染综合治理的意见》及18个专项实施方案，附件之一便是提出50%钢铁限产目标的源文件。但4日的专项方案新增了电解铝和碳素等化工企业的限产要求，政策涵盖面进一步扩大。

工业品价格和利润或被进一步带动

包括钢铁、电解铝等在内的供给侧改革还在持续，为应对京津冀天气问题，作为重污染行业集中地的河北省这次再度身先示范。由此，工业品产量以及工业品价格可能受到的影响再次引发分析和讨论。

这一影响将如何评判?几个基础性的数字能够给出一定的答案：此次限产停产覆盖的范围，钢年产能达2.26亿吨，相等于全国总产能约20%，其中唐山更是第一大的钢产地区，年产能达1.4亿吨。

经统计数据发现，2016年11月、12月、2017年1-2月以及3月，河北省钢材产量分别为2107.5万吨、

2023.7万吨、 3896.8万吨以及2294万吨，四个月合计1.032亿吨。

按照北京的采暖季计算，从11月上旬开始，3月中下旬结束。如果以上一年的产量计算，则限产措施可能使得河北地区的钢铁产量最高减少5000万吨的规模。不过，根据上述《方案》的规定，此次限产50%的地区为“石家庄、唐山、邯郸等重点地区”，而不是河北省境内所有地区，因此，全省采暖季最终实际减产量很可能低于这一数字。

花旗银行最近称，执行细节仍有待观察，预计每日产量会降8%。花旗又称，相信未来会再有更详细的减产计划，高炉目前维持最少80%的使用率，相信会有部分高炉需要关闭，以维持其他高炉的高使用率。河北政府已计划通过削减用电量而减产，预期实施会更复杂。

国泰君安宏观团队则利用计量模型，模拟了三种限产状况对相关工业产品价格、PPI以及工业企业盈利状况的影响。

第一种情况为“弱限产”：即以偏弱的力度执行限产计划，大约2%的螺纹钢产量会受限，螺纹价格可能涨至4100元/吨，较当前价格上涨5%。经该证券研究机构测算，此种情景对PPI的影响在0.2个百分点。

第二种情况为”中限产“：即以中等强度执行限产计划，大约4%的螺纹钢产量受限，螺纹价格涨至4500元/吨，较当前价格上涨15%，该机构测算，可能致使下半年PPI超出当前预期0.6个百分点。

第三种情况为“强限产”：严格执行限产计划，大约6%的螺纹钢产量受限，螺纹价格涨至4900元/吨，较当前价格上涨25%，该机构测算，可能致使下半年PPI超出当前预期1个百分点。

结果显示，跟不限产相比，限产将会对工业增加值带来0.2-0.5个百分点增速的回落。

但螺纹钢价格上行，或带动其它相关行业(如焦煤、铁矿石等)涨价，从而使得工业企业整体盈利能力进一步增强。国泰君安的分析认为，上述三种情形下的螺纹钢涨价，可能提高工业企业总体盈利增加0.3-1.5个百分点，这主要通过PPI涨价来最终传导。