9 月木浆整体区间偏强震荡，截至9月29日针叶木浆山东地区市场均价为4930元/吨，与9月1日均价相比上涨了1.02%。9月29日阔叶木浆山东地区市场均价为4600元/吨，与9月1日均价相比上涨了1.47%。

供应方面：9月部分海外浆厂停产、检修计划逐步落实，全球针叶浆发运量同比回落。印尼阔叶浆产区受山火影响，市场担忧阔叶浆供应收缩，推升阔叶浆预期。UPM芬兰针叶浆厂虽然9月复产，但10月再检修，供应增减相互对冲，没有出现单边大幅减产迹象。9月 针叶浆外盘报价平稳，阔叶浆有所上调，海外浆厂挺价意愿较强，进口成本抬升，对国内现货形成底部支撑。

国内港口数据：9月国内港口库存情况呈现先去库、后期小幅回补，9月中旬主港库存 216.5万吨，环比减少4.3%，阶段性去库，主要是下游逢低刚需补货、期货仓单集中注销带动提货;9月下旬港口小幅累库至218万吨，说明到货压力仍在，整体库存水平依然偏高，难以形成持续强利多表现，限制浆价大幅上涨。

进口方面：据国海关总署数据显示，2026年8月我国纸浆进口量为273.10万吨，环比增加0.04%，同比增加2.9%。1月至8月累计进口量2410.8万吨，累计同比减少0.8%。9 月到港量维持常规水平，没有出现大幅断供。

需求方面：9月属于造纸行业传统“金九”旺季预期窗口，市场虽然边际回暖，但复苏力度弱于往年。生活用纸表现相对最好，阔叶浆下游需求改善，带动阔叶浆现货强于针叶浆;包装用白卡纸下游订单一般，纸厂利润承压，开工率小幅回落，备货以刚需为主，不敢大量囤高价浆。下游纸厂受前期低位补库影响，浆价上涨之后，采购意愿快速下降，追涨意愿不足。加之原纸涨价传导不畅，终端消费偏弱，原纸涨价落地困难，向上传导木浆价格的能力不足。旺季更多是预期驱动，终端真实需求增量有限。

期货方面：9月上旬纸浆期货价格维持区间震荡;进入中旬受海外供应扰动、港口去库、仓单大额注销刺激，资金入场推涨;9月下旬利多兑现，高位获利离场，盘面回落，高位震荡走弱。截至9月29日上期所纸浆期货主力合约开盘价4980元/吨，收盘价4960元/吨，最高价4996元/吨，成交9.45万手，持仓14.98万手。

生意社现货通行情预测：

从生意社现货通价格曲线可以看出，9月初针叶木浆10/20日均线同步抬升，短期强于中期，针叶浆价格持续走高;9月中上旬10日均线拐头回落，并且下穿20日均线，价格持续下行;9月下旬10日均线快速反弹向上，在9月20日前后向上穿过 20 日均线，短期趋势重新强于中期。之后10日均线持续陡峭上行，大幅拉开与20日均线的距离，20日均线也同步稳步抬升，短期、中期趋势全部转为多头向上。

生意社木浆分析师认为，9月木浆市场上方压力来自下游接受度不足，大涨概率不大，如果港口持续累库、下游开工继续走弱，存在进一步下探;若海外新增停产事件或港口持续去库，价格也可能有上涨可能，预计短期木浆价格难走出单边趋势，维持区间震荡为主。