据生意社商品行情分析系统监测：7月瓦楞纸走出上旬持续拉涨、中旬触顶、下旬涨势放缓转入高位震荡行情，打破往年淡季下跌规律。截至7月29日瓦楞原纸140g出厂价格均价为3168元/吨，与7月1日均价相比上涨了2.39%。

成本方面：7月浙江地区废纸价格止涨回落，国内纸厂废纸价格同步走势。7月29日浙江地区废黄板纸A级收购价格均价为1930元/吨，与7月1日均价相比下降了1.93%。7月中上旬全国多地梅雨、汛期降雨频繁，户外废纸回收受阻、打包站干纸货源偏紧，纸厂为保障原料到货持续上调收购价，废纸价格触及阶段高点。7月下旬大范围降雨消退，回收、物流恢复，商超换季纸箱、电商退货货源增加，废纸到货量持续走高，纸厂废纸原料库存逐步累积，纸厂采购意愿降温，全国纸厂陆续下调废纸收购价，废纸价格高位回落。成本支撑边际弱化，但废纸绝对价格仍处在年内高位，不存在深度下跌空间。

供应方面：7月部分纸企延续阶段性停机检修和按需排产，没有大规模集中复产;行业成品库存维持相对低位，缺乏主动抛货压力，龙头对外出厂报价持续挺价，并多次发布涨价通知，加之海外成品纸到岸价缺乏优势，进口瓦楞纸冲击有限。虽然大型纸企报价稳定、调价执行力较强，但中小型纸企出货压力更大，面对下游疲软订单，实单成交出现返利、暗降议价现象，随着纸企挺价合力减弱，仅依靠供应端难以推动价格继续大幅上涨。

需求方面：7月属于包装传统淡季，国内家电、家居、地产相关消费品包装订单平淡;电商缺少大型促销活动，快递包裹增量有限。经过连续数月原纸涨价，二级纸箱厂利润持续被挤压，对高价原纸抵触情绪上升，普遍采取随用随采、零库存策略，规避高价囤货，市场缺乏集中补库需求。而海外圣诞备货提前启动，沿海外贸纸箱厂开工维持相对高位，出口包装需求形成托底，对冲一部分内需下滑压力，避免市场出现需求全面崩塌。刚需尚存但增量不足，没有新增利好拉动集中采购，难以支撑瓦楞纸持续冲高，是制约7月下旬继续涨价的核心因素。

生意社现货通行情预测：

从生意社现货通价格曲线可以看出，7月中上旬瓦楞原纸10日均线持续运行在20日均线上方，形成典型多头排列。7月下旬形态变化10日均线率先走平并小幅拐头，上涨动能衰减;20日均线依旧缓慢上行，但10日线与20日线之间的间距持续收窄，短期上涨驱动力消退，上涨行情进入尾声。

结合五档位置来看，瓦楞纸一年位置仍维持高位，虽然短期、中期价格重心下滑，但是拉长周期看，当前价格依旧处在近30日、季度、年内偏高区间。上方上涨空间封闭，但下方具备较强支撑，短期很难走出深度大跌，大概率高位震荡运行。

生意社纸张分析师认为，当前废纸价格高位松动，使得成本端进一步推涨动力消失。虽然头部纸企持续控产、挺价意愿较强，但前期连续上涨后市场看涨情绪降温，投机补库意愿消退。加之下游淡季需求持续偏弱，纸箱厂抵触高价原纸，难以持续传导涨价。之后随着8月中秋、国庆旺季备货预期的提前博弈，预计短期瓦楞纸价格高位窄幅震荡为主。