稀土整顿再下一城,重稀土开启涨价模式。

7月19-20日,工信部原材料司(稀土办)联合税务总局财产和行为税司组织专家现场核查了汨罗市恒锋新材料有限公司、湘西致远矿产品贸易有限公司、永州市湘江稀土有限责任公司等企业。核查组要求湖南省工业主管部门联合省内相关部门按专项整顿要求做好日常监管,及时查处发现的违法违规行为,逐步建立常态化工作机制。据百川资讯,氧化镨钕报价达到37-38万/吨,氧化镝报价125-127万/吨,已经连续3天持续上涨,随着行业整顿持续推进,重稀土价格有望持续上涨。

打黑有何不同:从冶炼和应用入手,常态化机制确保打黑成效。

1.此次打黑对收购加工稀土富集物(视同加工稀土矿产品)的回收企业一律关停,防止冶炼分离企业采购黑稀土,从而杜绝黑稀土流入市场;2.此次打黑深入下游磁材等应用企业,追查稀土来源,打击黑稀土产业链(采矿-冶炼分离-稀土金属-甩带片),避免一黑到底的产业现状;3.稀土办成立整顿稀土行业秩序专家组,从技术、财务、工商、环保等多方面入手,稀土打黑常态化体现了此次打黑志在长期化成效的决心。

力度怎样:行业整顿进入密集核查期,后期处置力度可期。

5月9日工信部稀土办组织召开稀有金属部际协调机制联络员会议,组成督察组对相关省(区)开展督查。5月17-19日,核查组前往江苏7家企业检查,6月2日,江西省工信委开展打黑专项行动回头看,明确列出了重点核查企业名单,要求对前期查处的问题(公布问题详单)加快处置和立案进程,6月29-30日核查组前往山西进行检查;7月19-20日,核查组前往湖南进行检查。从5月初开始,打黑行动进入了密集的核查期,打黑将不断取得新成效;同时随着全国范围的核查结束,后期的处置力度有望得到进一步夯实,对稀土的供给产生较大影响。

业绩弹性如何:受益价格上涨,稀土行业公司业绩有望明显改善。

不考虑各公司的库存和贸易业务,假设各个公司根据工信部分配的各采矿指标满产且全部实现销售,中性假设轻稀土氧化镨和氧化钕在7月21日的价格基础上上涨20%,盛和资源、北方稀土、厦门钨业毛利增厚分别为7195万元、93677万元、1666万元,中性假设重稀土氧化镝和氧化铽在7月21日的价格基础上上涨20%,盛和资源、北方稀土、厦门钨业毛利增厚分别为683万元、0万元、1437万元。