随着有色金属、煤炭、纸张、化工、水泥、钛白粉等多个领域接二连三地劲吹涨价风，A股市场掀起了一场涨价题材的投资盛宴。

有色金属行业2017年整体转暖。数据显示，2017年5月有色金属矿采选业主营业务收入为2644.50亿元，同比增长13.4%，有色金属冶炼和压延加工业营业收入为23055.4亿元，同比增长17.9%。价格也是影响有色金属企业利润的重要因素。据商务部7月18日最新数据监测，上周(7月10日至16日)全国食用农产品市场价格指数比前一周下降0.4%，生产资料市场价格指数比前一周上涨0.5%。有色金属价格上涨0.5%，其中镍、铅、锌、锡、铝、铜价格分别上涨1.4%、1.3%、1.1%、0.8%、0.5%和0.1%。

具体来看，近几个月，稀土中镨钕类价格一直在阶梯上扬。统计显示，截止到7月12日，稀土指数自今年初以来已经上涨了约19.6%，较2015年9月13日的最低点上涨了25.83%。另外，7月12日钨精矿商品指数为53.38，较周期内最高点(2011-09-12)下降了46.62%，较2015年11月24日最低点33.12点上涨了61.17%。

光大证券分析师李玮峰认为，6月官方制造业PMI为51.7超出市场预期，显示微观企业层面经济活动仍保持高度活跃。从近期宏观数据看，市场普遍预期中的地产销售下滑对经济需求拖累并不明显。进入三季度，上市公司迎来中报密集披露期，基于同比低基数原因，有色企业中报业绩持续改善。同时随着6月美联储加息落地，外部风险冲击可能性大幅下滑，三季度金属价格有望维持高位运行。

钴：价格继续维持高位

当稀土价格节节攀高引人注目之际，另一个原材料钴也早已经迎来了今年以来的又一波涨势。数据显示，长江有色市场金属钴平均价格从5月中旬的35.75万元/吨涨至41.7万元/吨，涨幅达25%。此前，钴价已经历一轮上涨行情，从今年年初的27.3万元/吨涨至3月下旬的40.5万元/吨，涨幅达48%。两轮行情下来，今年金属钴价格已经累计上涨53%。若再将时间放远一点，从2016年11月本轮上行周期启动以来，钴价涨幅更是超过80%，接近7年历史新高。

数据统计，7月12日钴商品指数较周期内最高点145.08点下降了1.07%，较2016年07月05日最低点69.84点上涨了105.51%。分析认为，国内钴的涨价逻辑，主要源于海外价格推动以及国内下游需求的有力支撑。国内并没有钴矿，97%都是进口海外，这也就是说中国没有定价权，有自有矿山并掌握较大贸易量的厂商掌握了定价权。自去年下半年至今年3月份，国内的价格与海外的价格是同步的，但是到了今年6月份，海内外的价差出现了，原因是国内的钴库存已经结束。但是海外的钴报价并没有因此停下来，在这种压力下，国内开始跟涨，尤其是那些已经原材料耗尽的厂商。国内的价格涨平海外的价格，这种过程实际就是国内涨价的过程。

而从需求方面来看，钴的下游需求主要是用于新能源汽车三元电池正极材料。目前常见的圆柱形三元材料之中，钴金属约占正极材料成本约15%，而高分子电池之中的正极锂钴材料(LCO)，钴金属约占正极材料成本高达50%。随着国内新能源车产业在政策支持下持续高景气度，钴的需求得到了强大的支撑。