短期关注:(1)本周钢价先涨后跌,全周累计涨0.97%,重点城市钢贸商社会库存环比增长1.29%,这里面有季节性的因素,也有高温天气的因素,对此,我们在上周的周报中已有提示;(2)钢铁的原辅料硅铁、硅锰、钒铁、钼铁、价格本周分别上涨2.56%、6.72%、11.65%、1.32%,耐材原料镁砂价格本周也涨2.44%,石墨电极价格则在历史高位保持稳定;(3)热卷和螺纹的价差出现7周以来的首次缩窄,达50元/吨,唐山生铁和废钢的价差再次拉大,幅度30元/吨。 板块观点:钢贸商库存季节性的回升引发了后半周钢价的回调,我们认为这并不值得过度担忧,钢铁行业的供给在8月底之前很难有明显的增量,唯一值得担心的就是需求,我们倾向于认为需求稳定的概率大,这样钢铁的高盈利预计仍能持续。继续倾向于看多钢铁板块,仍然重点推荐二季度年化低PE的钢铁股票,同时也建议积极关注各种钢铁原辅料涨价带来的投资机会。 股票推荐:7月关注:方大炭素、方大特钢、首钢股份、鄂尔多斯、新钢股份。光大钢铁7月关注股票本周涨幅21.35%,跑赢钢铁板块18.48个百分点。 风险提示:钢铁去产能低于预期、需求差于预期、公司经营不善风险等。