自5月下旬以来，螺纹钢期货价格呈现下跌之势，至今尚未收敛。2024年9月6日，螺纹钢期货主力合约的收盘价格降至今年初以来的最低点，然后触底反弹。可惜，仅仅维持了一个多星期的回升之后，9月20日，其价格再度转而下跌。目前螺纹钢期货价格又回落到了今年初以来的较低水平。

螺纹钢期货价格　触底反弹再回落

2024年9月6日，螺纹钢期货价格跌至谷底(主力合约收盘价为3051元/吨，9月9日最低价跌破3000元/吨至2988元/吨)，之后价格开始回升，至9月中旬末达到峰值(9月19日收盘价为3206元/吨、9月20日最高价为3237元/吨)。两周之内，价格回升了200元/吨左右。

然而，在总体跌势之下，价格无力继续冲高。据监测，9月20日，螺纹钢期货价格快速掉头滑落，主力合约收盘价回落至3165元/吨。本周一(9月23日)开市，螺纹钢期货价格进一步快速下跌。截至9月23日15时，螺纹钢期货主力合约(RB2501)的收盘价、最高价和最低价分别为3087元/吨、3167元/吨和3084元/吨。收盘价较上一交易日结算价下降107元/吨，日降幅高达3.35%。仅仅两个交易日就将螺纹钢期货近两周的价格反弹损耗殆尽。这意味着，目前的价格反弹还不是时候，真正的价格反转尚不具备条件。

现货市场螺纹钢价格波动幅度较小

螺纹钢现货价格波动相对较小，日跌幅多在30元/吨左右，部分地区价格变化不是很明显。相较于螺纹钢主力合约价格的大幅波动，螺纹钢现货价格则表现得较为“抗跌”。这主要是因为当前钢价的下跌更多是由宏观信心缺失所致，与市场基本面关系不大。

中国统计信息服务中心的数据显示，2024年9月上旬，螺纹钢(直径20毫米，HRB400E)平均价格为3154.9元/吨，与8月下旬相比下降28.1元/吨，环比下降0.9个百分点。据相关机构监测，2024年9月20日，国内10大重点城市直径25毫米Ⅲ级螺纹钢平均价格为3376元/吨，周环比上涨66元/吨，周涨幅为1.99%。9月23日，国内十大重点城市直径25毫米Ⅲ级螺纹钢平均价格为3344元/吨，较上一交易日成交价下降26元/吨，日降幅为0.77%。

目前市场低价资源偏多，实际成交量较少。美联储降息落地以后，市场出货积极，钢企挺价意愿较强。

房地产仍旧拖累钢材需求

国家统计局公布的数据显示，2024年1月—8月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长3.4%。8月份全国固定资产投资(不含农户)环比增长0.16%。

1月—8月份，全国房地产开发投资同比下降10.2%;房地产开发企业房屋施工面积同比下降12.0%;房屋新开工面积同比下降22.5%，房屋竣工面积同比下降23.6%;新建商品房销售面积同比下降18.0%，新建商品房销售额同比下降23.6%。同期，全国房地产开发企业到位资金同比下降20.2%。其中，自筹资金(占比为35.96%)同比下降8.4%，定金及预收款(占比为30.14%)同比下降30.2%，国内贷款(占比为14.63%)同比下降5.1%，个人按揭贷款(占比为14.19%)同比下降35.8%。8月末，商品房待售面积同比增长13.9%(其中，住宅待售面积同比增长21.5%)。

2024年4月份以来，全国房地产开发景气指数逐月上升。8月份，指数达到92.35。这表明，尽管行业总体低迷，但夏秋季节房地产行情在逐渐回暖。

8月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长4.5%。但同期黑色金属冶炼和压延加工业增加值同比下降2.1%;粗钢产量同比下降10.4%;钢筋产量同比下降32.3%，环比降幅进一步扩大10.7个百分点。1月—8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%。但同期粗钢产量同比下降3.3%，钢筋产量同比下降15.7%。8月份钢筋产量是近12年来月产量最低的，仅相当于2011年度的月产量水平;而1月—8月份累计钢筋产量则相当于2013年同期的钢筋产量水平。简而言之，钢筋产量已经回落到10多年前。

政策资金支持　精准调控落实

央行将加大货币政策调控强度并提高调控精准性。2024年9月23日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展1601亿元7天期和745亿元14天期逆回购操作。同日，国家发展改革委就“两新”(大规模设备更新和消费品以旧换新)政策总体进展成效有关情况召开专题新闻发布会。

财政部将分批次直接向地方安排1500亿元超长期特别国债资金和设备更新贷款贴息资金，切实做好资金保障和监管工作。

传统旺季压力重重　价格运行震荡起伏

目前正处于传统需求旺季，随着国庆节假期的到来，终端补货需求明显增加。螺纹钢供应量也在大幅减少，现货库存持续下降，压力减小，一些地区已经出现了现货缺规格的情况。与此同时，上游原料成本对钢材价格的支持力度也有所加大。因此，螺纹钢的价格得到了实质性的支撑，有一定的上涨动力。

然而，我们必须看到，外部环境变化带来的不利影响正在增多，国内有效需求依然不足，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。8月份经济运行不尽如人意，房地产数据令人担忧。叠加瑞银、摩根大通等多家海外机构纷纷下调对中国经济增长的预测值，使得市场悲观情绪蔓延。

综上所述，笔者认为，国庆节前螺纹钢价格上涨希望不太大，但是长假过后，希望孕育，螺纹钢期货价格可能伺机回升、震荡走高。