近期玻璃市场波动区间收窄，在1200~1300元区间内徘徊良久。一方面现货市场表现偏强，1200元之下玻璃已处于大幅贴水局面;另一方面，成本下降、产能增加以及季节性因素的压制使玻璃多次上冲无果。笔者认为，在利空因素潜在的影响下，玻璃市场难以有像样的反弹。短期还将以弱势震荡为主。

沙河地区政策性影响明显

沙河作为中国玻璃之城，又聚集着玻璃期货一半的交割厂库，其市场变动对期货的走势影响较大。3月北京两会期间，沙河加工企业遭受重创，在环保压制下纷纷被要求关停，由于沙河当地可以消化本地原片的40%，需求停滞大大增加了玻璃厂家的出库压力。而清明期间，受到公路运输限行影响，玻璃原料采购和原片销售都受到较大阻扰，在环保日益严厉的背景下，原片厂家大都使用脱硫脱硝装置，玻璃需求似乎更容易受到影响。5月中旬“一带一路”国际合作高峰论坛在北京的召开或将再次影响玻璃出库，市场面临较大的不确定性，贸易商在此之前备货积极，后期采购料将减缓。

纯碱下滑拉低玻璃成本

春节过后，纯碱市场遭遇滑铁卢行情。价格的扭转一方面因前期涨价过快下游市场抵制，另一方面产能增加导致库存快速积累。近三个月以来纯碱市场狂泻30%，目前已回至去年11月水平。纯碱在玻璃生产中约占1/4的比重，其价格的下跌折合玻璃生产成本降低近150元/吨。尽管各地使用的燃料不尽相同，天然气、重油和煤炭等价格浮动，玻璃综合成本仍然较年初有所下滑。二季度之后下游贸易商采购正常，玻璃现货市场区域内表现稳定，玻璃厂家利润有所转好。

库存存在上升压力

市场利润的走好刺激玻璃产能的复产。近期北方市场产能增加明显，除了河北南玻一线冷修外，沙河市场新建一条1000吨生产线、复产一条日熔化量500吨生产线，加上山东复产两条生产线，北方市场供给压力加大。后期南方市场逐步进入梅雨季节，玻璃运输将受到影响，天气条件也不利于玻璃的储存，后市厂家将面临一定的累库压力。截止到5月5日当周，玻璃厂家库存已有所加大，较上月环比上升1.5%，后期库存仍是市场关注的关键因素。

综上所述，玻璃市场目前面临多重利空因素，企业库存压力偏大、供给端增加都将制约玻璃期价上行，加之后市南方市场雨季临近，不利玻璃销售，玻璃价格提涨存在一定难度。后期仍然维持于逢高抛空思路。