2017年水泥需求预计比16年增速有下降,大致持平。随着天气日渐回暖，各地基建陆续开工，第一季度水泥需求,预计将有较好的增速。供给端,随着错峰生产期限陆续到来，产能预计新增3000万吨,参考16年情况,或仅为2000万吨。

对于价格,预计今年上半年会比去年好,全年应该是高位徘徊。从区域看,需求看好京津冀和西部地区,一是因为基建,二是这些地区本身增长还有延续;供给看好京津冀周边及两湖地区。

2017年供给侧改革关注三点:一是协同限产。从16年限产情况看北方比南方好。今年北方盈利仍处底部回升过程,还会加大限产力度;南方市场限产处于摸索阶段,力度广度都有空间;二是去产能进度。目前去产能政策上可以看到阶梯电价以及以省为代表的去产能基金的成立等;三是重组提升集中度。2017年可能会出现新的方式如交叉持股、委托经营等。

基建投资持续升温将助推水泥价格上涨。预计今年基建投资增速约21%,地产增速在2.5-3%之间;1月信贷数据预期保持宽松态势,主要集中在PPP基建领域;看好一季度市场大势观点维持不变。从引导春季躁动三因素经济预期、流动性以及政策变化来看,部分超出市场预期。

从多方面分析,水泥价格可能在2月下旬开始上涨。