本周个股观点:

上周WTI和布伦特油价继续上涨3.23%和2.70%至目前的55.64和62.07美元/桶,美国活跃石油钻井上周继续减少8座至729座,创去年5月来最大降幅;此外将在月底举行的OPEC会议有望就延长减产协议达成共识,提振原油市场。受原油景气支撑,下游涤纶长丝价格和价差继续走强,上周涤纶POY从8700元/吨上涨至8900元/吨(8月阶段性底部为7950元/吨),“涤纶丝-PTA-乙二醇”最新价差扩大至1840元/吨,而今年以来平均价差只有1450元/吨,相关重点标的【桐昆股份、恒逸石化】,其中桐昆股份为国内涤纶长丝龙头,受益行业景气,同时嘉兴石化二期、浙石化炼化一体化项目未来陆续落地,看好公司全产业链布局,2017-2018年PE为13、11倍。

尿素方面,上周印度NFL公司招标结果:东岸最低报价CFR 299.98美元/吨,对应中国FOB 约283美元/吨,折合国内港口价格1810元/吨,为国内尿素市场提供强力支撑,预计印度年底前仍会有1次招标,考虑到今年以来尿素开工率一直维持约60%低位,后续又有冬储备肥需求,尿素价格后期易涨难跌。建议继续关注国内尿素龙头【华鲁恒升、鲁西化工】,除尿素外,两者的其他化工品价格较为强势,比如我们周报动态里提到华鲁的DMF、己二酸、醋酸;鲁西的己内酰胺、烧碱、甲酸等。今明年PE情况:华鲁恒升为17、13倍,鲁西化工为11、10倍。

农药方面维持高景气,上游原料采购及中间体供应仍紧张,冬季采暖期间“2+26”城市农药开工或继续下滑,市场供应氛围紧张,部分农药品种上周价格及同比涨幅情况:草甘膦3万/吨(71%)、草铵膦20万/吨(68%)、氟磺胺草醚13.5万/吨(57%)、吡虫啉25万/吨(166%)、啶虫脒25万/吨(213%)、高效氯氟氰菊酯25万/吨(81%)、联苯菊酯29万/吨(71%)。继续看好【扬农化工】(菊酯、草甘膦)、【利尔化学】(草铵膦)、【长青股份】(吡虫啉),三者2017-2018年的PE分别为26、19倍,22、17倍,24、19倍。