01价格走势

本周白刚玉市场均价为4283.58元/吨，较上周均价持稳。中国市场白刚玉原料块价格(含税出厂)约3800-4000元/吨，白刚玉段砂价格(含税出厂)约4000-4300元/吨。本周白刚玉市场暂无较大波动。成本端氧化铝市场价格震荡下行，但下调幅度较小，对白刚玉市场暂未产生明显影响。当前白刚玉市场主要受到下游需求疲软影响，市场整体氛围较为低迷，业者普遍反映走货情况不理想，库存较前期存在少量积累。

数据来源：BAIINFO/百川盈孚大数据

02成本变化

氧化铝：

国产氧化铝成交较前期有所增多，但供需双方价格博弈仍在继续，现货成交价格高低端价差拉开。近期几内亚端消息扰动再度出现，但由于前期市场炒作，而实际政策迟迟未落实，其可信度大打折扣，对期货盘面价格的影响也远不及前期，期现货价格仍由基本面主导。随着广西减产企业推进复产进程，氧化铝基本面再度向供应过剩偏转，氧化铝价格上方压力突显，带动网价呈现小幅下调走势。

数据来源：BAIINFO/百川盈孚大数据

石墨电极：

受上游低硫石油焦价格小幅探涨影响，石墨电极综合生产成本被动抬升;但下游电弧炉钢厂仍处淡季且盈利欠佳，对石墨电极采购维持压价缩量策略，仅按需少量采买。成本上移与需求疲弱并存，市场观望情绪浓厚，上下游博弈明显;石墨电极企业受两端挤压，难以向下游传导成本压力，利润空间进一步收窄，生产及定价趋于保守。综合来看，本周石墨电极市场呈现“成本上推”与“价格跟涨乏力”并存的僵持格局，价格整体持稳运行，上行阻力明显，下行亦有支撑，短期走势难有突破。

数据来源：BAIINFO/百川盈孚大数据

03后市预测：

供应方面，氧化铝开工产能未有变化，截至7月23日，中国氧化铝建成产能为11930万吨，开工产能为9400万吨，开工率为78.79%。白刚玉下游需求疲软，，加之成本端支撑力度下降，企业利润空间一再受到压缩，生产企业积极性普遍不高，但短期将稳定运行为主，后期存在一定下降趋势。

需求方面，下游行业停减产现场普遍，短期来看，白刚玉下游需求暂无明显利好趋向，生产企业仍多以维护老客户为主，新单成交量可能有限。

成本方面，目前氧化铝市场回归基本面主导，随着部分减产企业推进复产，氧化铝供应压力增强，基本面陆续转向供应过剩状态，对氧化铝价格始终形成一定压力。氧化铝价格缺乏利好支撑，近期或表现为小幅下调走势。

综合来看，白刚玉市场报价短期维稳为主，需求持续疲软及成本下滑等原因影响下，后期可能存在小幅下滑。预计后期价格区间短期或将在4000-4300元/吨的水平区间波动。