背景：自5月以来，国内铬矿市场行情整体波动相对不明显，“平稳”二字成为价格走向持续的基调。随着北方地区南非系铬矿集中到港，近期港口库存再有明显增量，基本维持稳中可见趋弱的姿态。

一、铬矿去库速度有所放缓，价格略趋弱

五一节前铬铁厂家多采购铬矿，备货完成后短期对铬矿需求一般。且近期国内港口库存高企对铬矿现货价格施加较大压力，叠加5月份高碳铬铁价格的下滑，铬矿现货市场多趋弱运行，天津港南非40-42%铬精粉现货价格维持61-61.5元/吨度，期货价格多维持在295-300美元/吨。

二、铬矿库存大幅增量，供应端多承压运行

五一期间港口大船到货较多，而铁厂采购节奏偏缓，港口库存大幅增长，叠加终端不锈钢节后表现依然乏力，个别贸易商信心受挫，预计铬矿价格平稳偏弱运行。

截至5月9日，Mysteel调研统计，全国铬矿港口总库存为314.9万吨，环比上周增加42.8万吨。天津港库存为246.7万吨，较上周增加37.6万吨。

其中南非铬矿库存为266.9万吨，占总库存85%，环比上周上升4%。天津港南非铬矿库存为207.7万吨，占天津港库存84%，环比上周上升5%。土耳其铬矿库存4.6万吨，津巴布韦铬矿库存9.7万吨，其他品种铬矿库存33.7万吨。

近期铬矿大量资源到港，而铁厂还未形成集中采购，库存大增下价格支撑性下滑，不锈钢继续低迷导致铬铁零售开始暗跌，自下而上情绪传导或影响铬矿后市，预计短期铬矿价格弱稳运行。

三、下游铬铁市场偏弱行情，实际成交表现一般

铬铁市场成交氛围清淡，下游询盘冷清，工厂为出货，降低议价下限，低价资源增加，北方铬铁出厂报价多数集中在8000-8200元/50基吨。

南非3月高碳铬铁出口总量15.43万吨，其中出口至中国的高碳铬铁2.93万吨，环比减少52.3%，外铁供应减少一定程度上有利于支撑铬铁价格，但国内4月南北铬铁企业集中进行复产，增量主要将在5月体现，总体铬铁供需缺口逐渐修复，对价格支撑强度有所减弱。业内市场信心有所减弱，需警惕后市铬铁价格继续走跌风险，当前铬矿价格高位，铬铁工厂成本压力较大，预计短期铬铁市场保持弱稳运行。

四、总结

当前铬矿供应增加，但集中度依然较高，大户仍有一定挺价姿态，市场价格走弱有限。下游采购保持谨慎操作，终端备货积极性一般，行情关键点依然需要聚焦矿价以及供需形势，业内对后市看法不一，仍需保持理性操作为宜，预计短期内铬系市场偏弱运行为主。