“进入7月份以来，中国股市出现一波快速上涨行情，无论从成交额还是增量来看，外资在中国A股的布局早已开始，是先于这一波上涨的。如果从外部投资者角度来看，内资可能很大程度上扮演了抬轿子的角色。我们注意到外国投资者估值过高的时候，外资有可能随时下降，对此要保持高度关注。”中银国际证券股份有限公司全球首席经济学家董事总经理在日前举办的“国是论坛——2020年中经济形势分析会”上表示，应对国际资本流入的冲击，既是一个老课题，也是一个新挑战。

管涛认为，一方面要考虑如何引导国际资本有序流入，维护国家金融安全，促进国内资本市场的市场化、法治化和国际化发展，另一方面在应对这一波新挑战过程中，保持对外开放的连续性和稳定性。

他谈到，今年上半年人民币汇率围绕“71”上下波动，初步接受了疫情大流行、经济大衰退、金融大动荡等各种冲击的考验。“这一过程中体现出的一个重要意义是，人民币汇率打开了可上可下的空间，汇率可以对各种冲击迅速做出反应，及时地释放。”

他认为，下半年总体上来讲，基本面对人民币支撑作用会逐步显现，但是不排除有一些负面消息可能对人民币汇率走势产生阶段性扰动。

管涛表示，今年年初人民币还在升值，由于新冠肺炎疫情暴发，人民币汇率出现下跌，中间由于各种内外部的冲击，围绕7上下波动，但今年上半年基本保持稳定，人民币汇率在主要货币里表现仍然相对不错。

他认为，上半年人民币汇率偏弱，没有充分反映经济基本面的变化。中国疫情得到比较好的控制，中国经济具有率先复苏的领先优势，表现超乎市场预期。

“国家统计局发布了最新的统计数据，我们一季度经济是负增长，二季度经济已经实现了正增长，而且正增长的速度相对还比较快，达到3.2%，大家本来预期二季度0附近，比市场预期的情况要好。”管涛表示，人民币开始稳中趋升，下半年基本面对人民币汇率稳定作用会逐步显现。

但他也提到，不要单边笃定人民币汇率的升值。因为“消极面不排除有一些坏消息出来，比如全球疫情进一步蔓延，全球经济复苏前景难测等等，这些都会对国内的市场情绪带来一定影响，当然我们更要注意，由于全球贸易局势和地缘政治冲突的不确定性，阶段性地也可能对人民币汇率的走势产生扰动。”