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探讨有色金属期货由强转弱背后原因
发布时间:2019-04-02 浏览量:125

由一德期货主办的“2019菁英汇春季投资论坛——有色专场活动”3月30日在天津举行。会议结合当前市场有色金属期货由强转弱背后原因、未来该如何把握价格变动的节奏以及有色金属套利机会等一系列问题展开交流与探讨。

一德期货分析师吴玉新从2019年镍和铝两个品种的主要供需点及成本端情况分别进行了分析。

“对于镍而言,当前LME库存已经降至20万吨以下,并且还将呈现持续下降的态势,2019年镍市将依旧处于去库存的通道之中,去库存速度较2018年将会有所放缓,显性库存的持续下降成为支撑2019年镍价的重要因素。铝方面,在今年货币宽松政策和国家继续大力发展基建项目的基础上,对铝消费增速依旧维持偏乐观的态势,供给端则受利润压制及产能转移的间歇期影响维持弱增长状态,铝锭去库存化持续,铝价重心抬升,电解铝企业利润或将得到进一步修复。”吴玉新说。

在当前国家大规模减税降费的背景下,天物大宗首席有色分析师陈同环表示,在政策的助力下,整体而言,2019年有色品种走势将呈现“上有顶下有底”的状态。从顶部来看,有色品种整体存在可预期增量;底部则略微复杂,当前新开工增速尚可,有色品种在房地产周期当中消费也可期,在叠加矿难及运营许可等更为复杂的因素后,不同的有色品种有其自己的价格节奏及背后的产业细分原因,需要针对具体情况区别看待。

以铜、锌为例,陈同环表示,国家统计局公布的数据显示,2019年1—2月商品房新开工面积增速回落11.2个百分点至6%,投资由之前的土地购置驱动向建筑安装投资驱动转变,在此影响下,锌作为贴近房地产前端消费品种,与房地产消费后端的铜相比,今年“锌强铜弱”的格局将难以为继。

北京华一科技副总经理孙唯宇对有色品种期货套利的技术分析进行了详细阐释。在孙唯宇看来,所有的交易本质都存在风险,而不同形式的套利所面临的交易风险也不一样,对交易者来说,最重要的是要在市场上活下来,之后才是如何进行管理风险,以及设计与风险相匹配的头寸。

从不同套利模式存在的风险大小来看,期现套利的风险小于跨期套利的风险、跨期套利的风险小于跨市场套利的风险、跨市场套利的风险小于跨品种套利的风险,单边投机的风险最大。

会议还邀请到了业界著名操盘手对有色期货品种的交易进行了经验传授。期货日报举办的第十二届全国期货实盘大赛基金组季军关小冬分享了把握商品价格变动节奏点的方法。

关小东认为,安全边际不等同于安全,安全是绝对的概念,而安全边际则是相对的,交易者一定要学会辨识交易机会,当安全边际与机会相遇,确定性的交易机会随时到来。投资者对交易存在困惑是由于未能正确的认识到交易的机会,而交易的确定性是可以统计出来的。

第六届全国期货实盘交易大赛重量组冠军冯成毅表示,在交易中,不积跬步无以至千里,小步快跑才是期货投资的长久生存之道。建议投资者一定要学会压抑内心的冲动与欲望,学会盈利出金,不浪费每一颗子弹,也要学会把利润留给市场,不要试图赚到市场的最后一枚铜板,同时在期货市场一定要形成属于自己的交易策略。


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