最新景气指数16.38，上周景气指数-5.65，化工景气指数转负，二级市场基础化工指数(中信)涨0.81%，上证涨1.57%。

油价上涨，上周四WTI结算价69.61美元/桶，周涨0.15美元/桶。美国7月27日当周石油钻机数861口，环比增3口，前值减5口;OPEC+会议结束，名义增产100万桶/日，实际增产量低于80万桶/日，我们整体预计2018年原油价格中枢提高，炼化板块和煤化工迎长期投资良机。

周期板块方面，低估值、业绩持续向好龙头攻防兼备，本周继续推荐MDI、煤气化龙头、大炼化、有机硅、尼龙66、农药、染料：MDI全球寡头垄断，万华化学产能全球第一，石化、精细化工持续投产，化工第一龙头兼具高成长，重点推荐万华化学;原油中枢提高，煤化工有所受益，同时煤气化龙头不断扩产、Q2业绩持续改善，重点推荐鲁西化工、华鲁恒升，而且万华、华鲁、鲁西规划项目均在山东新旧动能转换第一批优选项目名单中，有望不断扩大先发优势。大炼化重点推荐股息率高、具备上中下游一体化的炼化龙头中国石化;国内一批化纤产业相关民营企业(主业为PTA和涤纶长丝)正处于大炼化投产前夕，垂直一体化打通“炼化-化纤”全产业链，重点推荐恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化;有机硅集中度提高，2018无新增产能，重点推荐新安股份、合盛硅业;PA66产业链寡头垄断，龙头提价意愿强，重点推荐神马股份;环保角度，重点推荐农药和染料：农药行业环保税和排污许可证实施，长期农作物需求企稳复苏，供需好转价格普涨，同时人民币贬值，汇兑收益增加，重点推荐扬农化工、利尔化学、沙隆达A;染料寡头垄断，环保趋严供给收缩，库存低位，淡季价格高位持稳，重点推荐浙江龙盛、闰土股份。

我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代，重点推荐新材料和盐湖提锂等主线机会：重点推荐混晶龙头飞凯材料、湿电龙头江化微、陶瓷全产业链标的国瓷材料、国内铝塑膜龙头新纶科技;以及盐湖提锂资源端和技术端两类标的：盐湖股份、藏格控股、蓝晓科技。

煤焦油：本周煤焦油的价格为3280元/吨，周涨幅为8.61%。本周焦企方面，煤焦油供应较为紧张，下游企业工业萘、蒽油等产品拍卖继续上涨，原料需求增加，相关上市公司：鞍钢股份。

聚合MDI：本周聚合MDI的价格为20750元/吨，周涨幅为6.41%。本周受台风影响，进口货抵达受阻;国内浙江瑞安检修、科思创供应紧张，货紧价扬。相关上市公司：万华化学。

丙酮：本周丙酮价格为4675元/吨，周涨幅为5.65%。周初港口库存较上周有所减少，受台风影响，部分船货延续，供应方面，蓝星哈尔滨、惠州忠信计划检修，货紧价扬，相关上市公司：中国石化。